《一本书看懂股权架构》

摘抄:

为什么要把新业务分拆至卖卖餐饮呢？一方面，成规模的餐饮企业中一直都存在着矛盾：效率与利润的矛盾、生产与配送的矛盾。麻辣小龙虾堂食利润低，只能作为门店的引流产品；麻辣小龙虾外卖利润虽高，但受到门店选址束缚，配送范围小，配送时段又与门店高峰时段有冲突，这导致此类单品外卖不能依托原有门店运营团队来操盘。另一方面，由于餐饮行业门槛低，互联网优秀人才受到传统认知影响，不愿意到有着餐饮标签的公司就职，从而导致新业务很难吸引到人才。“卖卖餐饮”成立后，可以在该公司设计新的薪酬体系，并给予新人新业务公司的股权，以吸引人才。

如果股东对公司参股比例将近20%，一般都会在被投资公司的董事会拥有一个席位或派驻监事(安井食品委派财务总监唐奕作为新宏业食品的监事)，这样可以近距离观察这家公司，一方面可以加强对公司的监控，增加业务合作黏性；另一方面可以伺机寻找机会如当参股企业出现资金链紧张或者股东间内讧等情形时，对参股企业进行并购。

项目跟投制度：该制度的具体操作为：部分员工跟随公司在项目公司中投资。原则上项目所在一线公司的管理层和该项目管理人员为项目必须跟投人员，公司董事、监事、高级管理人员以外的其他员工可自愿参与投资。

跟投机制有效解决了碧桂园规模快速扩张过程中的集团管控里不足问题，极大地激发了项目人员的工作动力，加之退出跟投机制后恰逢中国三四线城市去库存带给高周转房地产企业的机遇，诸多因素叠加使得碧桂园快速成为地产行业的黑马，同时，借助资金杠杆和土地升值收益，员工跟投收获的自有资金年化收益率高达65%，激励效果十分显著。

总结，跟投机制在两种企业中会取得更好的预期效果，即一种对组织运营效率要求极高的企业，如高周转房地产企业；另一种是对个人创意依赖度高的企业，就是产品或服务以知识和脑力劳动成果输出形式为主，并且这种成果无法通过其他媒介大规模复制，比如爱尔眼科在全国各地开设分院，便实行了眼科专家跟投制度，以吸引人才。

拟上市企业路径：第一阶段：公司成立 -> 第二阶段：引入创业伙伴 -> 第三阶段：创业伙伴退出 -> 第四阶段：直接架构变混合架构 -> 第五阶段：员工股权激励 -> 第六阶段：上下游持股 -> 第七阶段：引入第一轮PE ->第八阶段：设立复制型控股子公司 -> 第九阶段：设立分拆型子公司 -> 第十阶段：体内设立创新型子公司 ->第十一阶段：体外设立创新型子公司 ->第十二阶段：体外设立参股公司 -> 第十三阶段：股权置换 -> 第十四阶段：并购体外参股公司 -> 第十五阶段：引入第二轮PE -> 第十六阶段：股份制改造 -> 第十七阶段：IPO上市
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笔记

由于这本书是属于会计学的专业书籍。以实践为主。大部分的名词我都是第一次深入了解如有限合伙企业，GP LP，各种股份线，各种分股不分权的方法等等。现在我还很难去应用这些知识，因此这本书带给我最大的收获，在于我知道这些名词，在未来的某些场景下可能和财务人员良好的沟通。

这本书所描写的主要是财务方面的知识，我们之前的《聪明的投资者》的投资知识属于很多这本书的前置知识。也加深了我对优先股、AB股等的理解。